Физический рынок алюминия в Азии продолжает отыгрывать всплеск заявок на вывоз металла со складов LME в Малайзии: только за двое суток была запрошена отгрузка порядка 100 тыс. т, что быстро «подсушило» доступность для сторонних покупателей и подтолкнуло премии. Биржевая цена при этом колеблется в коридоре ≈$2 615/т, но именно «премия к двери» задаёт реальную себестоимость.
Скачок «живых» варрантов свидетельствует о перераспределении складского металла: часть позиций уходит под прямые отгрузки и закрытие контрактов, сокращая «внеочередные» партии. На это накладываются локальные очереди на загрузку/выгрузку в портовом кластере Порт-Кланг. Аналитики отмечают, что рынок постепенно выходит из «складских игр»: совокупная ёмкость обменных складов в Порт-Кланге за год снизилась, а эффект прежних заливов/отливов стал слабее — активность всё меньше связана с рентными стратегиями, и всё больше — с реальным спросом.
Структура потоков меняется и из-за политики. Американские 50%-е тарифы по алюминию поддерживают рекордные физические премии в США и переориентируют материал на другие регионы; в Азии это чувствуется как устойчиво высокие офферты на «быстрые» партии.
Внутри Китая импорт алюминия за I полугодие 2025 вырос, что косвенно сокращает «лишний» металл в регионе и помогает удерживать премии при умеренных биржевых ценах. На фоне «тянущего» спроса (упаковка, транспорт, строительство) продавцы аккуратно поднимают офферты на стандартные позиции листа/профиля.
Логистический фактор остаётся доминирующим драйвером предложения в ближайшие недели: даже без резкого роста котировок любое сужение «живого» склада быстро отражается в премиях и сроках отгрузки, что критично для тендеров с фиксированным бюджетом.
Что это значит для рынка
- Премии в Азии/Ближнем Востоке закрепляются выше «нормального» уровня: важно считать TCO, а не только LME.
- «Быстрые» партии будут дорожать быстрее биржи: раннее бронирование и гибкость по размерам/маркам дадут экономию.
- Тарифная карта США продолжит искажать глобальные потоки — арбитраж по регионам может «гулять» неделями.
